The quotation says (according to my primitive understanding) that “fare fico” and “fare fiasco” are essentially synonymous, meaning “dare in nulla”, = “fail”. It says there is another equivalent, “fare una vescia” (i.e., lit., “make/do a fart”), and it speculates that “fico” and “fiasco” were pronounced “fiiiico” and “fiiiiasco” to make a ‘farting’ sound, so that both stood in for the concept “fart” and indicated failure.

One may compare English “fizzle” [noun], which I think is essentially “fart” etymologically but which I think is nearly equivalent to “fiasco” in modern English.

This “fare fico” appears to be entirely distinct from “fare la fica” (or “fare le fiche”) = “make the ‘fig’ gesture”. The above piece does not have any reference to “fare la fica”, and other similar references also fail to make any connection.

//FARE FICO. _Dare in nulla_, o, come vulgarm. si dice in oggi, _Fare fiasco_. In alcuni casi potrebbesi anche dire, ma bassissimamente, _Fare una vescia_; e forse tra _Far fico_ e _Fare una vescia_ non c’è altro divario, se non che in questa seconda frase è nominata la cosa pe ‘l suo nome, e nella prima si vuol farne sentire il suono, pronunziando la prima sillaba di _fico_ in modo che quel _fi_ allungato e stiracchiato esprima come un vento o soffio. Lo stesso potrebbe dirsi dell’altra frase vulgare _Far fiasco_, dovendosi pronunziare divisamente _fi-a-sco_, e allungar la sillaba _fi_ come in _fico_. Nè ciò parrà strano o ridicolo, se si consideri che simili frasi s’inventanto dal vulgo, e che il vulgo si diletta di tali sozze allusioni. Molte altre frasi vulgari hanno parimente bisogno, per essere intese e far giuoco, o di gesti appropriati o d’una maniera particolare di pronunziarle.//

Here is another etymological possibility for “fiasco”; of course I cannot judge the quality of the scholarship or the credentials of the author, but I’m sure it’s by somebody familiar with the Italian of the mid 19th century, so maybe it should be taken seriously (if only as one possible speculation).

An ‘onomatopoeic’ origin is suggested here, in which the usual meanings of both “fico” and “fiasco” are more or less irrelevant … that is, if I’m reading it right!

G. Gherardini, _Supplimento a’ Vocabolarj Italiani_ (Milano, 1854): v. 3, p. 86:

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